回溯历史，在报告北交所之前，青岛泰凯英专用轮胎股份有限公司(以下简称“泰凯英”)曾蓄意在香港联交所主板上市，尔后对红筹架构进行废除，拟在深主板上市。两次变更拟报告板块的泰凯英这次冲击北交所，收敛2025年3月19日期经一轮问询。
上市背后，讲述期内，泰凯英推测分成超五千万元，且收敛2024年末账上“趴”着超5亿元的货币资金，且无瑕瑜期借债反募资补血。另一方面，泰凯英无分娩基地，向代工场胜利采购轮胎制品，而其三家代工场曾因环保问题遭处罚。此外，首轮问询文书称实控东说念主堂弟王传成收敛企业计划乘用车轮胎业务，不属于泰凯英工程子午线轮胎及全钢卡车轮胎的规模。蹊跷的是，王传成辗转收敛的一家企业，销售的居品包括工程轮胎、卡客车轮胎，是否与泰凯英的工程轮胎及重型卡车轮胎通常，或待核查。值得瞩主义的是，雍占福手脚泰凯英的照拂人，却对泰凯英的科技效用进行疏忽，且对于泰凯英、雍占福与第三方的协作研发面目献艺信披疑团。
一、上市前累计分成超五千万元，“手持”超5亿元货币资金反募资补血
企业不错通过募资获取流动资金，进而缓解资金压力。反不雅泰凯英，其“手持”超五亿元货币资金、无瑕瑜期借债、分成推测超五千万元的另一面，其此番上市拟募资超三千万元用于补充流动资金。
1.1 此番上市，拟登陆北交所召募3,326.56万元用于补充流动资金
据泰凯英签署于2024年12月2日的招股证明书(以下简称“签署于2024年12月2日的招股书”)，泰凯英拟登陆北交所。2021-2023年及2024年1-6月，泰凯英营业收入分别为14.88亿元、18.03亿元、20.31亿元、10.87亿元，净利润分别为0.6亿元、1.08亿元、1.38亿元、0.79亿元。
据2024年审阅讲述，2024年，泰凯英的营业收入为22.95亿元，净利润为1.58元。
经测算，2022-2024年，泰凯英营业收入的增长率分别为21.18%、12.64%、12.99%，同期，泰凯英净利润的增长率分别为81%、27.31%、14.38%。
在此布景下，此番上市，泰凯英拟召募资金用于“补血”。
据签署于2024年12月2日的招股书，泰凯英拟召募3,326.56万元用于“补充流动资金”。
1.2 2022-2024年末无瑕瑜期借债，收敛2024年末“手持”货币资金超5亿元
据签署于2024年12月2日的招股书，2021-2023年及2024年1-6月各期末，泰凯英财富欠债率分别为70.91%、52.8%、55.81%、54.64%，同期，泰凯英可比同行财富欠债率均值分别为52.23%、52.25%、50.02%、47.32%。
不仅如斯，2021-2023年及2024年1-6月各期末，泰凯英短期借债分别为9,111.17万元、0元、0元、0元；同期，泰凯英无遥远借债；同期，泰凯英一年内到期的非流动欠债为132.91万元、180.51万元、305.08万元、287.78万元。
据2024年审阅讲述，2024年末，泰凯英无瑕瑜期借债，一年内到期的非流动欠债为323.47万元。
再来热心泰凯英财务气象。2021-2023年及2024年1-6月，泰凯英财务用度分别为1,174.31万元、-497.31万元、-1,108.65万元、-422.16万元，其中，利息收入分别为115.36万元、138.21万元、331.84万元、272.4万元。
据2024年审阅讲述，2024年，泰凯英的财务用度和利息收入分别为-483.33万元、558.48万元。
另一方面，泰凯英“手持”超5亿元货币资金。
据签署于2024年12月2日的招股书及2024年审阅讲述，2021-2023年及2024年1-6月，泰凯英货币资金分别1.96亿元、2.9亿元、4.1亿元、4.67亿元。2024年末，泰凯英的货币资金为5.31亿元。
2021-2023年及2024年1-6月，泰凯英的计划行为产生的现款流量净额分别为-0.4亿元、1.03亿元、1.62亿元、0.75亿元，同期期末现款及现款等价物余额分别为1.46亿元、2.53亿元、3.65亿元、4.3亿元。
2024年，泰凯英的计划行为产生的现款流量净额为1.45亿元，同期期末现款及现款等价物余额为4.77亿元。
此外，2022-2023年，泰凯英的分成金额超千万元。
1.3 2022-2023年，泰凯英现款分成金额共计5,163万元
据签署于2024年12月2日的招股书，2022年5月25日，泰凯英拟进行现款分成1,800万元，于2022年9月实际完了。2023年5月26日，泰凯英拟进行现款分成3,363万元，并于2023年11月实际完了。
即2022-2023年，泰凯英现款分成金额共计5,163万元。
需要补充的是，监管要点热心拟上市企业上市前的“清仓式”分成。
1.4 2024年8月北交所发布新规，加多了上市前突击“清仓式”分成的负面情形
据证监会官网发布于2024年3月15日的《对于严把刊行上市准入关从源泉上提高上市公司质料的主张(试行)》第一条，督促拟上市企业树站立确“上市不雅”，以当代企业轨制为保险，促进企业作念优作念强，与投资者分享发展效用，严禁以“圈钱”为计划盲目谋求上市、过度融资。
第三条，严实热心拟上市企业是否存在上市前突击“清仓式”分成等情形，贯注严查，并实行负面清单式搞定。
据北交所发布于2024年8月30日的《北交所向不特定及格投资者公斥地行股票并上市业务司法适用率领第2号》第2-20条，刊行东说念主存在以下情形之一的，保荐机构应当审慎推选：讲述期内实际的累计现款分成金额占讲述期内完了的净利润比例逾越80%。讲述期内实际的累计现款分成金额占讲述期内完了的净利润比例逾越50%且累计现款分成金额逾越1亿元，同期召募资金用于补充流动资金和偿还银行贷款占召募资金总数的比例逾越20%。
也即是说，讲述期内即2021-2023年及2024年1-6月末，泰凯英的财富欠债率高于同行均值，且收敛2024年末，账上“趴着”超5亿元的货币资金，且无瑕瑜借债，一年内到期的非流动欠债不及400万元，且计划性净现款流为正。此外，2022-2023年，泰凯英现款分成累计金额超5亿元，而监管层对拟上市企业上市前分成的情况要点热心。此番上市，泰凯英募资补血合感性或遭拷问。
二、无分娩基地以代工花样完了居品分娩，两家代工场因环保问题遭处罚
企业履行社会包袱，不仅对保护生态环境具有积极的社会价值，也有助于耕作企业形象声誉。然而，泰凯英所售轮胎居品均为向代工场外购，而其两家代工场均因环保问题被处罚。
2.1 主营业务收入以工程子午线轮胎为主、全钢卡车轮胎为辅，无分娩基地以代工花样完了居品分娩
据签署于2024年12月2日的招股书，泰凯英的主营业务为矿山、建筑轮胎的想象、研发、销售和服务，居品主要属于工程子午线轮胎、全钢卡车轮胎，泰凯英的主营业务收入以工程子午线轮胎为主、全钢卡车轮胎为辅。
2021-2023年及2024年1-6月，泰凯英主营业务收入占营业收入的比例分别为99.85%、99.87%、99.67%、99.87%。
此外，泰凯英并无分娩基地。
据签署于2024年12月2日的招股书，泰凯英无自建分娩基地，其向代工场胜利采购制品轮胎，不触及主要居品的原材料及动力采购。
即是说，泰凯英不仅主营业务收入主要来自轮胎居品，且无分娩基地以代工花样完了居品分娩。
2.2 代工场跃龙橡胶累计与泰凯英往还超3.9亿元，系泰凯英辗转激动的关联企业
据签署于2024年12月2日的招股书，2021-2022年，潍坊市跃龙橡胶有限公司(以下简称“跃龙橡胶”)系泰凯英第五大供应商。此外，潍坊市跃龙搞定推敲有限公司(以下简称“跃龙搞定”)辗转持有泰凯英1%的股份，而跃龙橡胶系泰凯英辗转激动的关联企业。
据签署日为2025年3月6日的首轮问询文书(以下简称“首轮问询文书”)，讲述期内即2021-2023年及2024年1-6月，泰凯英的前五大代工场推测共6家。其中，泰凯英向跃龙橡胶主要采购全钢卡车轮胎，采购规模占其同类居品销售规模的比例为5-10%。
2021-2023年及2024年1-6月，泰凯英向跃龙橡胶采购的金额分别为11,248.91万元、10,598.66万元、10,590.83万元、6,877.49万元。
证据《金证研》朔方成本中心测算，2021-2023年及2024年1-6月，泰凯英向跃龙橡胶采购金额共计3.93亿元。
需要指出的是，讲述期内，跃龙橡胶曾因环保非法遭处罚。
2.3 跃龙橡胶畅达被列为大气环境监管要点单元，2023年存因环保问题被处罚
据潍坊市生态环境局公开信息，2021-2022年，跃龙橡胶被列为大气环境要点排污单元，2023-2024年，跃龙橡胶被列为大气环境监管要点单元。
除此以外，据寿光市政府发布于2023年6月5日的公开信息，2023年3月27日，跃龙橡胶因未装配混浊防治循序，分娩经过中产生的蒸发性有机物废气未经处理胜利排放的问题被出具行政处罚决定书。
也即是说，2021-2024年，跃龙橡胶被列为大气环境要点排污单元或大气环境监管要点单元。何况，2023年，跃龙橡胶因排放废气非法被处罚。
不仅如斯，泰凯英的其他供应商亦存环保处罚。
2.4 代工场成功橡胶与泰凯英往还超3亿元，2024年因环保问题被行政处罚
据签署于2024年12月2日的招股书，2021-2023年及2024年1-6月，山东新豪克轮胎有限公司(以下简称“新豪克轮胎”)均系泰凯英前五大供应商之一，往还金额分别为2.6亿元、2.23亿元、1.9亿元、0.7亿元。2023年及2024年1-6月，山东成功橡胶有限公司(以下简称“成功橡胶”)系泰凯英的前五大供应商之一。
据首轮问询文书，新豪克轮胎及成功橡胶均系泰凯英讲述期内的六大代工场之一。2021-2023年及2024年1-6月，泰凯英对成功橡胶过甚关联方的采购额分别为7,016.88万元、7,883.01万元、12,068.91万元、7,675.49万元。
证据《金证研》朔方成本中心测算，2021-2023年及2024年1-6月，泰凯英与新豪克轮胎累计往还金额为7.4亿元，与成功橡胶累计往还额为3.46亿元。
然而，新豪克轮胎与成功橡胶均存行政处罚。
据菏泽市政府分别发布于2024年3月25日、2024年4月9日的公开信息，成功橡胶分别因未按次序开展比对监测、未按次序开展废气检测等环保问题被处以行政处罚。
据烟台市政府发布于2023年12月12日的公开信息，2023年9月11日，新豪克轮胎因未向职工提供做事驻防用品被处以行政处罚。
总的来说，泰凯英主营业务收入以工程子午线轮胎为主、全钢卡车轮胎为辅，无分娩基地以代工花样完了居品分娩。在此布景下，泰凯英三家代工场跃龙橡胶、新豪克轮胎及成功橡胶，累计分别与泰凯英往还3.93亿元、7.4亿元及3.46亿元，跃龙橡胶及成功橡胶均曾因环保问题被处罚。
三、称实控东说念主堂弟王传成收敛企业从事的轮胎业务不属于泰凯英居品规模背后，王传成辗转收敛企业或存通常轮胎居品
抽丝剥茧方能找到事物真相。首轮问询文书称，实控东说念主堂弟王传成收敛企业计划乘用车轮胎业务，不属于泰凯英工程子午线轮胎及全钢卡车轮胎的规模。而王传成辗转收敛的一家轮胎企业销售的居品或包括工程轮胎和卡客车轮。
3.1 泰凯英聚焦于矿业和建筑业使用的工程轮胎及重型卡车阛阓，其工程子午线轮胎收入占比超六成
上述说起，2021-2023年及2024年1-6月，泰凯英主营业务收入占营收比例均超九成。泰凯英主营业务为矿山及建筑轮胎的想象、销售、研发与服务。
具体来看，据签署于2024年12月2日的招股书，2021-2023年及2024年1-6月，泰凯英工程子午线轮胎收入占主营业务收入的比例分别为64.78%、72.1%、75.44%、74.63%，其中，工程子午线轮胎分为矿山轮胎、矿建羼杂轮胎、建筑轮胎、其他轮胎。同期，泰凯英全钢卡车轮胎收入占主营业务收入的比例分别为32.04%、25.07%、21.76%、22.42%，配件过甚他收入占主营业务收入的比例分别为3.18%、2.83%、2.79%、2.95%。
此外，据签署于2024年12月2日的招股书线路的“泰凯英所属行业的基本情况”，轮胎证据结构可分离为子午线轮胎和斜交轮胎。子午线轮胎分为全钢子午线轮胎与半钢子午线轮胎，其中，全钢子午线轮胎主要居品为卡车轮胎、客车轮胎、工程轮胎。
而泰凯英聚焦于矿业和建筑业使用的工程轮胎及重型卡车阛阓。
也即是说，2021-2023年及2024年1-6月，泰凯英工程子午线轮胎占主营业务收入比例均在六成以上。
3.2 称实控东说念主堂弟王传成收敛企业计划乘用车轮胎业务，不属于泰凯英工程子午线轮胎及全钢卡车轮胎的规模
据签署日于2024年12月2日的招股书，泰凯英本体收敛东说念主分别系王传铸、郭永芳。其中，王传铸、郭永芳分别辗转持有泰凯英72.94%、6.77%股份。
据首轮问询文书，王传成是本体收敛东说念主王传铸的堂弟，鉴于王传成所收敛的企业讲述期内曾与泰凯英发生往还，基于严慎性原则招股证明书将其手脚其他关联方线路。且王传成的对外投资的企业包括青岛欧记投资搞定有限公司(以下简称“欧记投资”)、山东登马轮胎科技有限公司(以下简称“登马轮胎”)、青岛通用沃德轮胎有限公司(以下简称“通用沃德”)、上海靓海海聚企业搞定中心(有限合股)、恒信大友(北京)科技有限公司，出资比例分别为66.66%、56.61%、49.995%、5.71%、0.43%。
对此，泰凯英暗意，本体收敛东说念主王传铸的堂弟王传成所收敛的企业主要计划乘用车轮胎业务，不属于泰凯英主要居品工程子午线轮胎及全钢卡车轮胎的规模。
而需要指出的是，王传成收敛的企业计划的轮胎，或也包括工程轮胎。
3.3 王传成辗转收敛的达沃特轮胎，招聘信息露出其居品涵盖卡客车轮胎及工程轮胎等五大系列
据签署日于2024年12月2日的招股书，青岛路迈海外营业有限公司(以下简称“路迈海外”)是本体收敛东说念主王传铸支属王传成收敛的企业，且讲述期内与泰凯英存在往还。
据阛阓监督搞定局数据2022年11月24日，路迈海外已刊出。此外，收敛查询日2025年3月19日，青岛达沃特轮胎有限公司(以下简称“达沃特轮胎”)的全资激动系欧记投资。而签署日于2024年12月2日的招股书及首轮问询文书中，均未说起达沃特轮胎。
即达沃特轮胎是王传成辗转收敛的企业。
据认证主体为达沃特轮胎微信公众平台公开信息，收敛查询日2024年12月26日，达沃特销售边界包括路迈轮胎、爱特路轮胎、登马轮胎、全钢轮胎。收敛查询日2024年12月26日，该销售边界已无全钢轮胎。
据招聘网站公开信息，收敛查询日2025年3月19日，达沃特轮胎是一家从事轮胎研发、分娩和销售为一体的各人轮胎供应链服务商，居品边界包括乘用车轮胎、卡客车轮胎、工程轮胎、农业轮胎、工业轮胎五大系列。
不出丑出，达沃特轮胎销售的居品包括工程轮胎、卡客车轮胎。而泰凯英聚焦于矿业和建筑业使用的工程轮胎及重型卡车阛阓。
且据签署于2024年12月2日的招股书，泰凯英称无同行竞争情况。2021-2023及2024年1-6月，泰凯英向通用沃德轮胎采购乘用车轮胎金额分别为1.01万元、0元、0.21万元、0元。2024年1-6月，泰凯英向登马轮胎采购乘用车轮胎金额为1.78万元。
要而言之，证据行业情况，子午线轮胎分为全钢子午线轮胎与半钢子午线轮胎，其中，全钢子午线轮胎主要居品为卡车轮胎、客车轮胎、工程轮胎。而泰凯英主营业务居品包括矿山轮胎、矿建羼杂轮胎、建筑轮胎、其他轮胎等，其中，讲述期内，泰凯英工程子午线轮胎收入占比超六成，其聚焦于矿业和建筑业使用的工程轮胎及重型卡车阛阓。
而首轮问询文书称，泰凯英实控东说念主王传铸的堂弟王传成所收敛的企业，主要计划乘用车轮胎业务，不属于泰凯英主要居品工程子午线轮胎及全钢卡车轮胎的规模。而首轮问询文书未线路的王传成辗转收敛的达沃特轮胎，销售的居品包括工程轮胎、卡客车轮胎，是否与泰凯英的工程轮胎及重型卡车轮胎通常？或值得热心。
四、雍占福系泰凯英的照拂人却对泰凯英科技效用疏忽，泰凯英协作研发现信披疑团
莫看江面平如镜，要看水底万丈深。雍占福手脚泰凯英的照拂人，却系泰凯英一项计议项计划科技效用疏忽的疏忽委员会成员之一。此外，对于泰凯英、雍占福与第三方的协作研发面目，招股书或“隐而未宣”。
4.1 雍占福终年参与泰凯英政策计划，2022年5月以公司照拂人身份入股职工持股平台获取股权激勉
据签署于2024年12月2日的招股书，2022年5月，青岛泰同船二代投资合股企业(有限合股)(以下简称“泰同船二代”)手脚持股平台入股泰凯英，入股价钱为每股2.68元，其中，雍占福以泰凯英照拂人身份持有泰同船二代1.99%股份。
据据泰凯英签署于2024年4月30日的《对于泰凯英公开转让并挂牌央求文献的审核问询函的文书》(以下简称“公转书问询函文书”)，泰同船二代缔造时合激动说念主采选边界即为泰凯英及控股子公司高档搞定东说念主员、中枢本事东说念主及对泰凯英有伏击孝顺的其他职工或外部东说念主员，雍占福为终年参与泰凯英政策计划的外部照拂人，磋商到雍占福对泰凯英证据的作用，泰凯英同意其在泰同船二代持股。
不出丑出，2022年5月，雍占福以泰凯英照拂人的身份持有泰凯英职工持股平台泰凯英二代的股份。
据签署于2024年12月2日的招股书，收敛2022年4月30日，泰同船二代每股公允价值为3.316元。
据公转书问询函文书，泰同船二代入股泰凯英的价钱低于泰凯英每股公允价值，股份支付用度展望479.8万元。2022年及2023年1-9月，泰同船二代股份支付金额分别为110.3万元、114.57万元。
由此可知，雍占福终年参与泰凯英政策计划，2022年5月以公司照拂人身份入股泰凯英职工持股平台，获取股权激勉。
此外，雍占福还投入泰凯英的面目研发。
4.2 2023年5月泰凯英、雍占福与青岛黑猫签署协作研发政策条约，而招股书或并未线路
据江西黑猫炭黑股份有限公司(以下简称“青岛黑猫”)官网发布于2023年5月15日的公开信息，2023年5月，青岛黑猫、泰凯英、青岛科技大学举行政策协作签约庆典，出席东说念主员包括泰凯英董事长王传铸，青岛科技大学计议员雍占福，青岛黑猫主要厚爱东说念主及两边干系研发团队。
据泰凯英官网发布于2024年1月4日的公开信息，2024年1月2日，泰凯英、青岛科技大学教练雍占福、青岛黑猫子公司黑猫新材料计议院总司理，与泰凯英董事长王传铸、研发中心总工程师Jason等就三方连合研发的矿山轮胎专用真金不怕火胶工艺面目(以下简称“轮胎面目”)进行了分享疏导。这次疏导系三方于2023年5月签署政策协作条约以来，进行的第二次效用分享会。面目开启后，青岛黑猫证据泰凯英需求研发出新的矿山轮胎专用炭黑。在疏导会上，雍占福就轮胎项计划研发进程及依然取得的阶段性效用进行了分享。
基于以上信息可知，2023年5月，泰凯英、青岛黑猫及雍占福签署“轮胎面目”三方连合研发协作条约。
而据签署于2024年12月2日的招股书，收敛签署日，泰凯英在线路主要协作研发单元情况时，并未提过甚与青岛黑猫、青岛科技大学的协作情况。
需要指出的是，雍占福手脚疏忽委员对泰凯英的科技效用进行疏忽。
4.3 2024年3月，雍占福手脚疏忽委员对泰凯英的计议面目进行科技效用疏忽
据泰凯英官网发布于2024年3月18日的公开信息，2024年3月16日，中国工程机械工业协会(以下简称“机械工业协会”)在山东省青岛市组织召开了由泰凯英自主更动完成的“用于矿山的智能轮胎关节本事计议及讹诈面目”(以下简称“智能化系统面目”)的科技效用疏忽会。
其中，疏忽委员会成员中包含青岛科技大学教练雍占福。
由此可知，2024年3月，雍占福手脚疏忽委员会中的一员，对泰凯英“智能化系统面目”的科技效用进行疏忽。
简言之，雍占福手脚泰凯英的照拂人，却参与泰凯英“智能化系统面目”的科技效用疏忽。此外，2023年5月，泰凯英、青岛黑猫及雍占福签署“轮胎面目”三方连合研发协作条约，而招股书线路的协作研发情况中并未包括该面目，信息线路现疑团。
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